Informe trimestral






descargar 51.06 Kb.
títuloInforme trimestral
fecha de publicación05.06.2015
tamaño51.06 Kb.
tipoInforme
e.exam-10.com > Economía > Informe



FONDO DE INVERSION DE DESARROLLO INMOBILIARIO IMPROSA DOS


Informe trimestral

Período abril - junio 2010

Contexto Económico:


Perspectivas de la economía costarricense a junio 2010

  1. 2010: una recuperación incipiente y frágil.


En nuestro boletín anterior, señalábamos que el Banco Central proyectaba un crecimiento económico del 3.2% en el año 2010. En la Tercera Revisión del Acuerdo de Stand-By entre Costa Rica y el Fondo Monetario Internacional, del 14 de mayo de los corrientes, se reporta una estimación corregida al alza, de un crecimiento del 3.8% en el 2010, una clara señal de que se estaban consolidando las perspectivas de recuperación económica en este año.

Esta mejora en las expectativas se fundamenta, por una parte, en la reactivación de la economía internacional y, por otra, en los buenos resultados de la política económica anti-cíclica del gobierno de Costa Rica, que permitió amortiguar los efectos de la crisis internacional sin deteriorar por ello los balances económicos del país, por lo menos en el corto plazo.

Así, todos los indicadores clave del programa económico tuvieron al cierre del 2009 un comportamiento mejor al previsto, con excepción de la inflación, que fue más elevada de lo previsto. El siguiente cuadro, tomado del documento del Fondo Monetario recién citado resume la situación:


Estos resultados positivos no indican, sin embargo, que la economía haya superado todos sus obstáculos. En particular, el frente fiscal requerirá de atención. En ausencia de medidas correctivas, ya sea del lago del gasto o del lado de los ingresos, se esperaría que el déficit del sector público se estabilice en un nivel de alrededor del 4% del PIB. En ese escenario, sin embargo, la deuda pública total tendería a incrementarse gradualmente, pasando de un nivel cercano al 38% del PIB en 2010 a un 44% del PIB en 2015. Claramente, la expansión indefinida de la deuda no es sostenible, por lo que parece inevitable que en los próximos meses se inicie un proceso de consolidación fiscal, ya sea mediante reducciones en el gasto, incremento de los ingresos o una combinación de ambas medidas.

  1. Un contexto internacional de recuperación frágil y lenta.


En julio 2010, el Fondo Monetario Internacional proyectaba un crecimiento de la economía global de un 4.5% durante ese mismo año (0.5% más que lo proyectado en abril) y un crecimiento similar en 2011, lo que refleja la consolidación de expectativas positivas para el futuro inmediato.

Sin embargo, existen áreas importantes de riesgo y fuertes debates en cuanto a la orientación de la política económica, que crean incertidumbre en cuanto al crecimiento futuro.

Por una parte, varios países europeos debieron enfrentar situaciones críticas en cuanto al manejo de su deuda soberana. Eso fue particularmente evidente en el caso de Grecia, pero otras economías europeas estuvieron cerca de una situación crítica. La respuesta de la Unión Europea y los organismos financieros internacionales, si bien permitió evitar el estallido de una crisis similar a la de setiembre de 2008, fue menos rápida de lo deseable y reveló profundas diferencias entre los socios europeos en cuanto a las prioridades de la política fiscal.

Así, mientras algunos países y prominentes economistas señalaban que la recuperación era aun frágil y que el estímulo fiscal era indispensable para sostenerla, predominó la tesis, liderada por Alemania y asumida luego por las principales economías del mundo en el sentido de que debe iniciarse desde ya la consolidación fiscal, mediante fuertes medidas de contracción del gasto público. Las medidas de austeridad adoptadas bajo esta visión de política han llevado ya a varias olas de protesta social en diversos países de Europa y, si lo críticos de este enfoque tienen la razón, podrían conducir a una nueva desaceleración económica global, o por lo menos a una recuperación más bien lenta y en la que el desempleo se mantiene a niveles altos por un período aún prolongado.

ESTADOS FINANCIEROS

Al 30 de junio de 2010 y 2009 (en US dólares sin céntimos)

 

 

2010

 

2009

Total Activo

 

18.587.170

 

19.149.521

Total Pasivo

 

14.523.804

 

13.382.549

Total Patrimonio

 

4.063.366

 

5.766.972

Ingresos Totales

 

14.756

 

4.209

Gastos Totales

 

708.210

 

636.903

Utilidad Neta

 

-693.454

 

-632.694



Medición y Administración del Riesgo

Al 30 de junio de 2010

INDICADOR

FIDII DOS

FIDII DOS

Al 30 de junio de 2010

Al 31 de marzo de 2010

Desviación Estándar de los rendimientos

3,76

1,73

Rendimiento Total últimos 12 meses

-29,54%

-23,48%

Rendimiento Líquido últimos 12 meses

-29,54%

-23,48%

Rendimiento Total últimos 30 días

-31,93%

-105,03%

Rendimiento liquido últimos 30 días

-31,93%

-105,03%

Coeficiente de obligación frente a terceros

78,14%

75,57%

Porcentaje de ocupación

N/A

N/A

Arrendamientos con atrasos mayores a 1 mes / total ingresos

N/A

N/A




Características del Fondo

Al 30 de junio de 2010

Tipo de Fondo

Cerrado

 

Sociedad Administradora

Improsa SAFI

 

Objetivo del Fondo

Desarrollo Inmobiliario

 

Custodio de Valores

Banco Improsa

 

Moneda

USD

 

Comisión de Administración

0,01%

 

Fecha de Inicio de Operaciones

Diciembre 2007

 

Comisión de Custodia

0,01%

 

Plazo de Vencimiento

30 años

 

Comisión del Agente Colocador

0,00%

 

No. Participaciones Autorizadas

500

 

Otros Gastos Operativos

2,31%

 

No. Participaciones Colocadas

148

 

Subtotal

2,33%

 

Valor Nominal

US$ 50,000.00

 

Pagada al Puesto de Bolsa

0,00%

 

Monto Total Autorizado

US$ 25,000,000.00

 

Total de Comisiones

2,33%

 

Calificadora de Riesgo

N/A

 

Valor de Participación de Referencia al corte*

$27.455,17

 

Clasificación de Riesgo

N/A

 

Precio de Mercado según Última Negociación*

$48.500,00

 


Notas de la administración:


El pasado 14 de junio del 2010 concluyó  la primera etapa en el proceso de defensa de los intereses de  propietarios del Fondo Cala Luna, que Improsa SAFI ha impulsado en los últimos meses, por mandato de los señores inversionistas. Los árbitros, que evaluaron el caso, desestimaron las pretensiones del Fondo de Desarrollo Cala Luna y aceptaron las de su contraparte Kona Pacífica S.A y Shiroco S.A.

Se reitera que con base en el mandato otorgado por la asamblea de inversionistas del pasado 26 de febrero del 2009, Improsa SAFI procederá en el plazo previsto por la legislación vigente en la materia a interponer las medidas legales para recurrir el laudo ante la Sala Primera de la Corte Suprema de Justicia.

Lo anterior fue comunicado mediante dos comunicados de hecho relevante con fecha de 17 y 18 de junio del 2010.

"Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión. La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión ni sobre la solvencia del fondo de su administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en ese fondo de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias ó financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente".

IMPROSA SAFI, San José centro costado sur del Club Unión, teléfono 2290-7273

Añadir el documento a tu blog o sitio web

similar:

Informe trimestral iconInforme trimestral Comisión Europea sobre Irlanda (Inglés Alemán),...

Informe trimestral iconInforme trimestral

Informe trimestral iconC omunicado Trimestral

Informe trimestral iconExamen Trimestral

Informe trimestral iconTemario de examen trimestral

Informe trimestral icon1ra Prueba trimestral

Informe trimestral iconCuestionario de repaso para trimestral

Informe trimestral iconExamen trimestral de ecología familiar

Informe trimestral iconExamen trimestral de ecología familiar

Informe trimestral iconTemario segundo examen trimestral 2º historia, geografia y economia




Economía


© 2015
contactos
e.exam-10.com